مدتی است که گزارش درآمد و جلسه توجیهی تسلا را پوشش نداده‌ام، اما فکر کردم خلاصه‌ای سریع ارائه دهم، چون این سه‌ماهه بسیار جالب بود. سه‌ماهه گذشته این مطلب را بعد از انتشار گزارش تحویل نوشتم، اما گزارش درآمد را ننوشتم.
مشاهدات از عرشه سهامداران:
حاشیه سود ناخالص از ۱۶.۸ درصد در سه ماهه گذشته به ۱۹.۶ درصد افزایش یافته است
حاشیه سود عملیاتی تقریباً دو برابر شد و از ۱.۴ درصد به ۲.۶ درصد رسید.
اعتبارات نظارتی از ۱۴۶ میلیون دلار در سه‌ماهه گذشته به ۱۱۶ میلیون دلار کاهش یافته است، که بسیار کمتر از ۴۱۷ میلیون دلار در سال گذشته یا اوج ۵۴۲ میلیون دلار در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ است.
تسلا اعلام کرد که بیشترین میزان سفارش معوقه را برای خودروهای سواری و ذخیره‌سازی انرژی دارد.
ظرفیت تولید مدل Y در آستین از بیش از ۲۵۰،۰۰۰ به بیش از ۳۷۵،۰۰۰ (سالانه) افزایش یافت.
ظرفیت نیمه‌تمام از مرحله راه‌اندازی به ۲۵۰۰۰ (سالانه) رسید
تولید کالیفرنیا اوپتیموس از مرحله ساخت به مرحله تولید انبوه رسید
توان محاسباتی آموزش کورتکس کمی افزایش یافت و از بیش از ۲۰۵ مگاوات به بیش از ۲۲۵ مگاوات رسید، اما برنامه این است که تا پایان سال به ۴۰۰ مگاوات افزایش یابد (این یک تغییر محسوب نمی‌شود).
ظرفیت تولید باتری تغییر نکرده است
ظرفیت مگاپک تگزاس از مرحله راه‌اندازی به ۵۰ گیگاوات ساعت افزایش یافت (کمی بزرگتر از ۴۰ گیگاوات ساعت کالیفرنیا و شانگهای)
نرخ پیوست FSD در خودروهای جدید در آمریکای شمالی به ۷۵ درصد افزایش یافت؛ تعداد اشتراک‌های فعال از ۱.۴۸ میلیون در سه‌ماهه گذشته به ۱.۷۴ میلیون رسید
مسافت طی شده توسط روبوتاکسی‌های بدون نظارت (با توجه به نمودار) نسبت به سه ماهه گذشته به طرز چشمگیری افزایش یافته است – از ۲۵۰،۰۰۰ به حدود ۱.۷ میلیون. آنها همچنین امروز اعلام کردند که به ۳.۳ میلیون مایل رسیده‌اند!
یک سایت جدید منتشر کردیم تا اطلاعات زیادی را که سال‌ها به دنبالش بودیم، ردیابی کنیم!
سایر نکات برجسته (تولید شده توسط هوش مصنوعی):
درآمد تقریباً ثابت و در سطح ۲۸.۰۵ میلیارد دلار باقی مانده است (مطابق با پیش‌بینی). درآمد بخش خودرو نسبت به سال گذشته حدود ۳ درصد کاهش یافته است؛ تولید انرژی
درآمد خالص GAAP، ۷۸۷ میلیون دلار (کاهش ۴۳ درصدی نسبت به سال گذشته)؛ درآمد خالص غیر GAAP، حدود ۱.۷ میلیارد دلار / ۰.۴۸ دلار به ازای هر سهم (فراتر از پیش‌بینی). شامل نوسانات قیمت بیت کوین و اسپیس ایکس نسبت به بازار.
جریان نقدی آزاد مثبت و غافلگیرکننده ۱.۵۳ میلیارد دلار (در مقابل انتظارات از سوزاندن چند میلیارد دلار). هزینه‌های سرمایه‌ای به ۴.۷۳ میلیارد دلار رسید، که بسیار کمتر از حدود ۷ تا ۸ میلیارد دلاری بود که بسیاری انتظار داشتند.
پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای کل سال به حدود ۲۰ میلیارد دلار کاهش یافت (از ۲۵ میلیارد دلار قبلی). مدیریت اعلام کرد که آنها در حال مدیریت کارآمدتر سرمایه‌گذاری هستند و قصد دارند بخش عمده آن را از جریان نقدی عملیاتی تأمین مالی کنند.
موجودی باتری (نه تقاضا) محدودکننده حجم خودروهای سواری بود. آنها همچنان این سه‌ماهه را با بزرگترین انباشت سفارش خودروهای سواری در چهار سال گذشته و بالاترین نرخ/انباشت سفارش ذخیره‌سازی انرژی تاکنون به پایان رساندند.
رکورد تحویل فصلی در کانادا، استرالیا، ژاپن و تایوان؛ رکورد تولید در گیگافکتوری برلین.
استقرار سیستم‌های ذخیره‌سازی انرژی ۱۳.۷ گیگاوات ساعت (۱۰٪ نسبت به سال گذشته). اولین مگاپک‌ها که کاملاً با سلول‌های LFP نوادای خود تسلا ساخته شده بودند، ارسال شدند. مگافکتوری تگزاس اکنون در حال تولید است (۵۰ گیگاوات ساعت برنامه‌ریزی شده).
آپتیموس: تولید در خطوط تولید با حجم بالا در فریمونت آغاز شده است – «اولین ربات‌های با کیفیت تولید» مناسب برای یک محصول تجاری.
ساخت کارخانه آستین (Terafab) ادامه دارد؛ راه‌اندازی تجهیزات برای سال ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده است.
مشاهدات از فراخوان
هدف تولید ۵ میلیون دستگاه خودرو در سال تا سال ۲۰۳۰ جدید است – متأسفانه، سال گذشته هدف، نرخ ۵ میلیون دستگاه خودرو در سال تا پایان سال ۲۰۲۸ بود.
ایلان انتظار دارد که با افزایش تقاضا برای مراکز داده، حجم و حاشیه سود کسب‌وکار مگاپک افزایش یابد.
تسلا امیدوار است که FSD بدون نظارت را در سه‌ماهه دوم سال آینده برای خودروهای متعلق به مشتریان عرضه کند (البته، این هدف بارها تغییر کرده است).
تسلا امیدوار است تا پایان سال، سایبرکبز را به دیگران بفروشد.
بازنگری اساسی در نقشه‌برداری: پیشرفت‌های بزرگ ناوبری/نقشه‌برداری مبتنی بر هوش مصنوعی در چند ماه آینده از راه می‌رسند؛ سیستم، هم تنظیمات کاربر و هم تنظیمات ناوگان را یاد می‌گیرد.
تولید سایبرکب به سرعت در حال افزایش است و این شرکت ادعا می‌کند که به لطف ۵۰٪ قطعات کمتر، تولید آن آسان است.
به نظر می‌رسد که سایبرکب‌ها توسط مقررات در ایالات متحده و سراسر جهان محدود خواهند شد.
سال‌ها، سوالی که همه ما داشتیم این بود: «آیا تسلا منتظر است تا بدون نظارت مقیاس‌پذیر شود، چون نرم‌افزار باید بهتر شود یا اینکه نهادهای نظارتی آن را تأیید کنند؟» به نظر می‌رسد که آنها از کیفیت نرم‌افزار راضی هستند، اما فقط در مناطق دارای حصار جغرافیایی (برخلاف وعده دیرینه مبنی بر عدم وجود حصار جغرافیایی). این موضوع برای مالکان فعلی آزاردهنده است، اما بر توانایی تسلا برای مقیاس‌پذیری در بسیاری از شهرها و ایجاد درآمد قابل توجه تأثیری نخواهد گذاشت.
یک تحلیلگر پرسید که آیا با توسعه نرم‌افزارهای رقابتی توسط سایر شرکت‌ها، قیمت FSD کاهش خواهد یافت یا خیر. مدیران تسلا ادعا کردند که توسعه FSD بسیار دشوارتر از آن چیزی است که اکثر مردم فکر می‌کنند. توسعه یک نسخه آزمایشی که در ۹۰٪ مواقع کار کند آسان است، اما حل همه موارد حاشیه‌ای بسیار دشوار است.
سایر نکات برجسته (تولید شده توسط هوش مصنوعی):
ایلان: بزرگترین محرک تقاضای خودرو در حال حاضر، رانندگی کاملاً خودران است.
ناوگان تاکسی‌های اینترنتی در آستین از زمان راه‌اندازی در ۳ سپتامبر، حدود ۱۰ برابر رشد داشته است. شهرهای بعدی در حال برنامه‌ریزی هستند (دالاس به عنوان یکی از کاندیداهای اولیه ذکر شده است). انتظار می‌رود درآمد حاصل از روبوتاکسی در سال ۲۰۲۷ قابل توجه و در اواخر همان سال قابل توجه‌تر شود.
FSD بدون نظارت برای خودروهای متعلق به مشتری، حدود سه‌ماهه دوم ۲۰۲۷ (Ashok) را هدف قرار داده است. در دسترس بودن مشتری در Cybercab بیشتر شبیه به سال ۲۰۲۷ است، اما ایلان تأکید کرد که این در درجه اول حمل و نقل به عنوان یک سرویس است، نه وسیله نقلیه‌ای که اکثر مردم خواهند داشت.
آپتیموس: انتظار می‌رود تقریباً یک سال (شاید کمی بیشتر) طول بکشد تا به نرخ سالانه حدود ۱ میلیون واحد (۲۰،۰۰۰ در هفته) برسد. مشتریان اولیه صنعتی خواهند بود؛ مشتریان خارجی بیشتر تا پایان سال ۲۰۲۷. انتظارات را تعدیل کنید – هنوز کارهای زیادی در مورد قابلیت اطمینان، فرسودگی و هوش مصنوعی باقی مانده است.
به امید تصویب گسترده‌تر FSD اتحادیه اروپا در چند ماه آینده یا تا سه‌ماهه اول (زمان‌بندی کاملاً در کنترل تسلا نیست). چهار تأییدیه جدید از سه‌ماهه دوم در کشورهای اتحادیه اروپا؛ اکنون در نه کشور اتحادیه اروپا فعال است، با بیش از ۱۰۰۰۰۰ مشتری و بیش از ۱۶۰ میلیون کیلومتر پیمایش.
حدود ۳۰ میلیارد دلار از ظرفیت بدهی کوتاه‌مدت را برای کمک به تأمین هزینه‌های سرمایه‌ای آینده در صورت نیاز، تضمین کرد. هزینه‌های سرمایه‌ای در سال ۲۰۲۷ به طور معناداری افزایش خواهد یافت و در سال ۲۰۲۸ به «ده‌ها میلیارد دلار قابل توجه» خواهد رسید (خطوط Optimus، محاسبات هوش مصنوعی، Cybercab، Terafab و غیره).
نتیجه‌گیری
خبرهای خوب کوچک زیادی وجود دارد. تسلا مدام وعده رشد خودرو را می‌دهد، اما هر سه‌ماهه تقریباً همان تعداد خودرو را تولید می‌کند. به نظر می‌رسید این اولین تماسی است که در آن به سرعت در حال گسترش Robotaxi هستند، به جای اینکه قول دهند این کار را در آینده انجام دهند. به نظر می‌رسید که این با راه‌اندازی Cybercab در ماه گذشته همزمان شده است. از آنجایی که Model Y همان کامپیوتر و دوربین‌ها را دارد، بسیاری از مردم (از جمله من) فکر می‌کردند که ابتدا سرویس Robotaxi Model Y را گسترش می‌دهند، سپس آن را وارد می‌کنند. سایبرکبز. به نظر می‌رسد نرم‌افزار تقریباً همزمان با شروع تولید سایبرکب خوب شده است. فکر می‌کنم یک تصادف خوشایند باشد.
در فروش سنتی خودرو، آنها به وضوح تقاضای زیادی دارند (که با سایر خودروسازان خودروهای الکتریکی باتری‌دار در ایالات متحده بسیار متفاوت است)، که به دلیل FSD و قیمت بالای نفت ناشی از جنگ ایران و اوکراین است. آنها ادعا می‌کنند که تولید را در آستین و برلین افزایش می‌دهند، اما به نظر نمی‌رسد که برای کاهش حجم سفارشات کافی باشد. اگر تسلا موجودی انبار داشت، می‌توانست خودروهای بسیار بیشتری بفروشد. بسیاری از مردم نمی‌توانند مدت زیادی برای خرید یک ماشین جدید صبر کنند، زیرا معمولاً… به دلیل پایان اجاره، تصادف یا خرابی یک ماشین موجود، خرید می‌کنند. این افراد باید یک تسلای دست دوم بخرند (به همین دلیل است که این صفحه نشان می‌دهد که CarMax یک مدل Y مدل 2026 با 6000 مایل کارکرد را 4000 دلار بیشتر از یک مدل نو 2027 می‌فروشد!). می‌توانید جزئیات بیشتر را اینجا در سایت CarMax دریافت کنید.
اگر می‌خواهید از لینک معرفی تسلای من برای دریافت دوره سه ماهه رانندگی کاملاً خودران استفاده کنید، این لینک است: https://ts.la/paul92237 — اما اگر مالک دیگری بیشتر به شما کمک کرده است، لطفاً از لینک او به جای لینک من استفاده کنید.
افشا: من سهامدار تسلا [TSLA] و XPeng [XPEV] هستم. اما در اینجا هیچ گونه مشاوره سرمایه گذاری ارائه نمی دهم.
